Kredi
Borç Yeniden Düzenlemesi (Debt Reorganisation)
İngilizce: debt reorganisation
Türkçe Tanım
Bir borçlunun yükümlülük yapısının, çoğu zaman resmi bir iflas veya konkordato çerçevesinde, alacaklı sınıflarının hakları yeniden sıralanarak topluca yeniden şekillendirilmesidir. İkili bir yeniden müzakereden farkı, sürecin bir mahkeme veya yasal çerçeve altında yürümesi ve onaylanan planın karşı oy veren azınlık alacaklıları da bağlamasıdır (cram-down). Proje finansmanında yeniden düzenleme, SPV'nin tek varlık yapısı nedeniyle çoğu zaman şirketin tasfiyesiyle değil, projenin işler halde tutulup nakit akışının kıdem sırasına göre yeniden dağıtılmasıyla sonuçlanır; zira alacaklıların ortak çıkarı, işleyen bir tesisin değerini korumaktır.
English Definition
The wholesale reshaping of a borrower's obligation structure, often within a formal insolvency or composition framework, by re-ranking the rights of creditor classes. What distinguishes it from a bilateral renegotiation is that the process runs under a court or statutory framework and the approved plan binds even dissenting minority creditors through a cram-down. In project finance, reorganisation, given the SPV's single-asset nature, usually ends not in liquidation but in keeping the project operating and redistributing its cash flow by seniority, since the creditors' common interest is to preserve the value of a functioning asset.