Kredi
Borç Geri Ödemesi (Debt Repayment)
İngilizce: debt repayment
Türkçe Tanım
Borçlunun, aldığı fonun anaparasını sözleşmeye bağlı takvimde alacaklıya geri ödemesidir; faiz servisiyle birlikte borç ilişkisinin çekirdek edimini oluşturur. Proje finansmanında geri ödeme profili projenin nakit akışına titizlikle uydurulur; sculpted amortisman denilen yöntemle her dönemin anapara payı, o dönemin öngörülen nakit akışına ve hedeflenen DSCR'ye göre biçimlendirilir, sabit taksit yerine. Bu kalibrasyonun inceliği şudur: geri ödemeyi öne yüklemek kredi riskini düşürür ama erken yıllarda özkaynak dağıtımını kısarken, geriye yüklemek sponsoru rahatlatır ancak kuyruk yıllarındaki refinansman ve performans riskini büyütür.
English Definition
The borrower's return of the principal of borrowed funds to the creditor on a contractual schedule, forming, together with interest service, the core undertaking of the debt relationship. In project finance the repayment profile is carefully fitted to the project's cash flow; through so-called sculpted amortization, each period's principal share is shaped to that period's projected cash flow and target DSCR rather than to a level instalment. The subtlety of this calibration is that front-loading repayment lowers credit risk but curtails equity distributions in the early years, while back-loading eases the sponsor but enlarges refinancing and performance risk in the tail years.