Kredi
Borç Yeniden Yapılandırma (Debt Restructuring)
İngilizce: debt restructuring
Türkçe Tanım
Bir borçlunun yükümlülüklerinin, servis kapasitesiyle sürdürülebilir bir dengeye getirilmesi için koşullarının kapsamlı biçimde değiştirilmesidir; vade uzatımı, faiz indirimi, anapara silme ve borç-özkaynak dönüşümünün bir bileşimini içerebilir. Yapılandırmanın başarısı çoğu zaman zamanlamaya bağlıdır; borçlunun likidite tükenmeden masaya oturması, hem alacaklılara daha fazla seçenek bırakır hem de değer kaybını sınırlar. Proje finansmanında yeniden yapılandırmanın asıl güçlüğü, alacaklılar arası sözleşmenin sınıflar arası çıkar çatışmasını yönetmesidir; kıdemli kredi veren teminatına güvenip sert dururken, ara kat ve sponsor çoğu zaman projeyi ayakta tutmak için taviz vermeye daha istekli olur.
English Definition
The comprehensive alteration of a borrower's obligations to bring them into a sustainable balance with servicing capacity, potentially combining maturity extension, interest reduction, principal write-off, and debt-to-equity conversion. The success of a restructuring often depends on timing; a borrower coming to the table before liquidity is exhausted leaves creditors more options and limits value destruction. In project finance the central difficulty is that the intercreditor agreement must govern a conflict of interest across classes; a senior lender, confident in its security, plays hard, while mezzanine and sponsor are usually more willing to concede to keep the project alive.