Muhasebe
Borcun Öz Kaynağa Dönüştürülmesi (Debt-to-Equity Conversion)
İngilizce: debt to equity conversion
Türkçe Tanım
Bir borçlunun mevcut borç yükümlülüğünün, alacaklıya verilen hisse senedi karşılığında sona erdirilmesi işlemidir; borcun tamamen ya da kısmen sermayeye çevrilmesiyle ödeme baskısı ortadan kalkar. Kurumsal yeniden yapılandırmalarda bu dönüşüm çoğu zaman iflas eşiğindeki bir şirketin bilançosunu onarmak için kullanılır ve mevcut hissedarların payını ciddi biçimde sulandırır. Proje finansmanında ise bir sponsor hissedar kredisini (shareholder loan) belirli tetiklerde öz kaynağa çevirmeyi taahhüt edebilir; bu, kredi verenler nezdinde borç servisi kapsama oranını iyileştirdiğinden çoğu zaman covenant ihlali durumunda bir onarım (cure) mekanizması olarak konumlandırılır.
English Definition
A transaction that extinguishes a borrower's existing debt obligation in exchange for shares issued to the creditor, removing repayment pressure as the debt is converted wholly or partly into capital. In corporate restructurings this conversion is often used to repair the balance sheet of a company near insolvency and materially dilutes existing shareholders. In project financing a sponsor may undertake to convert a shareholder loan into equity on defined triggers; because this improves the coverage ratio in the lenders' eyes, it is frequently positioned as a cure mechanism available on a covenant breach.