Sermaye Piyasaları
Borç Alım-Satımı (Debt Trading)
İngilizce: debt trading
Türkçe Tanım
Kredi, tahvil ve diğer borçlanma araçlarının ikincil piyasada alınıp satılması faaliyetidir; likit tahvil piyasalarından tezgah üstü (OTC) sorunlu borç işlemlerine kadar geniş bir yelpazeyi kapsar. Sendikasyon kredilerinin ikincil piyasada devri, orijinal kredi verenlerin maruziyetini azaltmasına imkân tanırken, sözleşmedeki devir kısıtlamaları (whitelist, borçlu onayı) alıcı havuzunu ve dolayısıyla fiyatı belirler. Sorunlu borç (distressed debt) alıcıları çoğu zaman nominal değerin belirgin altında pozisyon alarak yeniden yapılandırma masasında bir koltuk hedefler; bu nedenle ikincil fiyat, salt getiri değil, kontrol ve müzakere gücünün de bir fonksiyonudur.
English Definition
The buying and selling of loans, bonds, and other debt instruments in the secondary market, spanning liquid bond markets to over-the-counter distressed transactions. Secondary transfer of syndicated loans lets original lenders reduce exposure, while contractual transfer restrictions — whitelists, borrower consent — shape the buyer pool and therefore the price. Distressed-debt buyers often take positions well below face value to secure a seat at the restructuring table, so the secondary price is a function not merely of yield but of control and negotiating leverage.