Finans
İndirilebilirlik (Deductibility)
İngilizce: deductibility
Türkçe Tanım
Bir giderin, vergiye tabi geliri hesaplarken matrahtan düşülebilme niteliğidir; giderin vergisel muamelesini ve dolayısıyla efektif vergi yükünü belirler. Faiz giderinin indirilebilirliği, borç finansmanını öz kaynak finansmanına kıyasla vergisel olarak avantajlı kılan temel mekanizmadır; bu vergi kalkanı, kaldıraçlı yapıların ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini düşürür. Ancak birçok yargı bölgesinin faiz indirimini kazancın belirli bir oranıyla sınırlayan kuralları (ABD'deki 163(j) ya da OECD tabanlı faiz sınırlama rejimleri), yüksek kaldıraçlı proje şirketlerinde indirilemeyen faizin birikerek beklenen vergi kalkanını aşındırmasına yol açabilir; bu, modelde çoğu zaman yeterince hesaba katılmaz.
English Definition
The quality by which an expense may be subtracted from the base when computing taxable income, determining the expense's tax treatment and therefore the effective tax burden. The deductibility of interest is the core mechanism making debt finance tax-advantaged relative to equity; this tax shield lowers the weighted-average cost of capital of leveraged structures. Yet many jurisdictions' rules capping interest deduction at a proportion of earnings — such as Section 163(j) in the United States or OECD-based interest-limitation regimes — can cause non-deductible interest to accumulate in highly leveraged project companies and erode the expected shield, a factor often insufficiently reflected in the model.