Finans
İndirgenmiş Nakit Akışı (Discounted Cash Flow — DCF)
İngilizce: discounted cash flow
Türkçe Tanım
Bir varlığın ya da projenin değerini, gelecekte üreteceği nakit akışlarının, paranın zaman değerini ve riski yansıtan bir iskonto oranıyla bugüne indirgenmesi yoluyla hesaplayan değerleme yöntemidir; net bugünkü değer ve iç verim oranı bu yöntemin türevleridir. Proje finansmanında yöntemin sonucu, seçilen iskonto oranına ve terminal değer varsayımına aşırı duyarlıdır; nitekim WACC'deki birkaç yüz baz puanlık bir kayma, uzun ömürlü altyapı varlıklarında değeri kayda değer ölçüde oynatır. Bu nedenle deneyimli analistler tek bir DCF çıktısına değil, iskonto oranı, üretim ve fiyat varsayımları üzerinden kurulan bir duyarlılık matrisine bakar, zira gerçek pazarlık gücü noktası varsayımların kendisindedir.
English Definition
A valuation method that computes the value of an asset or project by discounting the cash flows it will generate to the present at a rate reflecting the time value of money and risk; net present value and internal rate of return are its derivatives. In project financing the result is highly sensitive to the chosen discount rate and terminal-value assumption; indeed, a shift of a few hundred basis points in the WACC moves value materially for long-lived infrastructure assets. Experienced analysts therefore look not at a single DCF output but at a sensitivity matrix built across discount rate, production, and price assumptions, since the real point of negotiating leverage lies in the assumptions themselves.