Finans
Durasyon Eşleştirme (Duration Matching)
İngilizce: duration matching
Türkçe Tanım
Varlıkların ve yükümlülüklerin faize duyarlılıklarının, ortalama durasyonları eşitlenerek dengelenmesi ve böylece faiz hareketlerinin net değer üzerindeki etkisinin nötrleştirilmesi tekniğidir; bankacılık ve sigortacılıkta bilanço bağışıklaması (immunization) için başvurulan temel yöntemdir. Proje finansmanında bu ilke, uzun vadeli ve sabit fiyatlı PPA gelir akışının, aynı vadeye ve amortizasyon profiline sahip borçla eşleştirilmesi biçiminde uygulanır; nitekim kısa vadeli mini-perm borcun uzun ömürlü bir varlığı fonladığı yapılar, yeniden finansman penceresinde faiz riskini yoğunlaştırdığı için kreditörlerce ek rezerv ve hedge şartına bağlanır.
English Definition
A technique that balances the interest-rate sensitivity of assets and liabilities by equalizing their average durations, thereby neutralizing the effect of rate movements on net value; it is the core method of balance-sheet immunization in banking and insurance. In project financing the principle is applied by matching a long-dated, fixed-price PPA revenue stream to debt of comparable tenor and amortization profile. Structures in which short-tenor mini-perm debt funds a long-lived asset concentrate interest-rate risk at the refinancing window, which is why lenders condition them on additional reserves and hedging requirements.