Finans
İlk Giren Son Çıkar (First In, Last Out — FILO)
İngilizce: first in, last out
Türkçe Tanım
Bir stok, sıra ya da fon yapısında ilk giren unsurun en son çıktığı düzeni ifade eden yöntemdir; muhasebede stok değerlemesi, lojistikte istifleme ve finansta ödeme sıralaması bağlamında kullanılır. Proje finansmanında bu mantık, sermaye yapısının katmanlanmasında belirleyicidir; en erken taahhüt edilen ve en riskli sermaye — tipik olarak sponsor özkaynağı — nakit akışı şelalesinde en son geri ödendiğinden, fiilen FILO konumundadır. Bu sıralama, özkaynak getirisinin neden borç servisinin tamamlanmasına kadar askıda kaldığını ve neden en yüksek getiri beklentisini taşıdığını açıklar.
English Definition
A method describing an arrangement in which the first element to enter is the last to leave, applied to inventory valuation in accounting, stacking in logistics and payment ordering in finance. In project finance this logic shapes the layering of the capital structure: the earliest committed and riskiest capital — typically sponsor equity — is repaid last in the cash-flow waterfall and therefore effectively sits in a first-in-last-out position. That ordering explains why equity returns remain suspended until debt service is satisfied and why they carry the highest required return.