Türev Ürünler
Vadeli Sözleşme / Forward (Forward)
İngilizce: fwd forward
Türkçe Tanım
İki tarafın belirli bir varlığı gelecekte kararlaştırılmış bir tarihte ve bugünden sabitlenen bir fiyattan alıp satmayı taahhüt ettiği, tezgâh üstünde düzenlenen türev sözleşmedir; borsada standartlaştırılmış vadeli işlemden farklı olarak koşulları taraflara göre özelleştirilir. Bu esneklik, tarafların birbirine karşı kredi riski taşıması pahasına gelir. Proje finansmanında forward sözleşmeler döviz, faiz ve emtia fiyat riskini sabitlemek için kullanılır; ancak borsa dışı ve teminatsız yapıları nedeniyle karşı taraf temerrüdü riski taşıdıklarından, kredi verenler çoğu zaman hedge karşı tarafının kredi notunu ve gerekirse teminatlandırma (CSA) düzenlemesini bir koşul olarak dayatır.
English Definition
An over-the-counter derivative in which two parties commit to buy and sell a specified asset at a future date and at a price fixed today; unlike an exchange-standardised future, its terms are customised to the parties. That flexibility comes at the cost of each party carrying credit risk against the other. In project finance forward contracts are used to lock in currency, interest-rate and commodity-price risk; but because their off-exchange, uncollateralised form carries counterparty-default risk, lenders often require the credit rating of the hedge counterparty and, where needed, a collateralisation (CSA) arrangement as a condition.