Finans
Örtük Fiyat Sübvansiyonu (Implicit Price Subsidy)
İngilizce: implicit price subsidy
Türkçe Tanım
Bir mal ya da hizmetin, maliyetinin altında idari olarak belirlenmiş bir fiyattan sunulmasıyla verilen, bütçede doğrudan bir harcama kalemi olarak görünmeyen destektir; sübvanse edilmiş elektrik ya da su tarifeleri tipik örnektir. Bu yapının tehlikesi, maliyetin ortadan kalkmaması, yalnızca üreticinin bilançosuna ya da gelecekteki tüketiciye ötelenmesidir. Altyapı proje finansmanında örtük fiyat sübvansiyonu doğrudan bir gelir riski üretir; tarife maliyeti karşılamadığında proje şirketinin nakit akışı devletin telafi ödemesine bağımlı hale gelir ve bu bağımlılık kredi verenin en dikkatle incelediği kalemdir.
English Definition
Support delivered by supplying a good or service at an administratively set price below its cost, without appearing as a direct budget outlay — subsidised electricity or water tariffs are the standard case. The danger of the structure is that the cost does not disappear; it is merely shifted onto the producer's balance sheet or onto future consumers. In infrastructure project finance an implicit price subsidy generates direct revenue risk, because when the tariff fails to cover cost the project company's cash flow becomes dependent on a state compensation payment — a dependency lenders scrutinise more closely than almost any other line.