Kurumsal
Grup İçi Kredi (Ortak Kredisi / Shareholder Loan)
İngilizce: intercompany loan
Türkçe Tanım
Aynı grup içindeki iki şirket arasında — tipik olarak ana ortaktan proje şirketine — sağlanan kredidir; proje finansmanında sıklıkla ortak kredisi (shareholder loan) biçiminde, öz kaynağa alternatif ya da yarı-öz kaynak (quasi-equity) katkısı olarak kullanılır. Bu tercihi besleyen mantık, kâr payına kıyasla faizin çoğu jurisdiction'da vergiden düşülebilir olması ve fonun geri çekilmesinin sermaye azaltımından daha esnek olmasıdır; ancak kredi verenler bu ortak kredisinin senior borca sıralamada bağlı kalmasını, borç servisi tamamlanmadan faiz ve anapara ödenmemesini dayatır. İnce sermayelendirme (thin capitalization) kuralları ve transfer fiyatlandırması, uygulanabilir faiz oranını ve düşülebilir tutarı sınırlar.
English Definition
A loan extended between two companies within the same group — typically from the parent to the project company — and in project financing frequently structured as a shareholder loan, serving as an alternative to equity or a quasi-equity contribution. The logic behind this preference is that interest, unlike dividends, is deductible in most jurisdictions and that withdrawing the funds is more flexible than a capital reduction; yet lenders insist that this shareholder loan remain subordinated to the senior debt, with no interest or principal paid until debt service is met. Thin-capitalization rules and transfer pricing constrain the interest rate that may be applied and the amount that is deductible.