Kredi
Faizsiz Kredi (Interest-Free Loan)
İngilizce: interest-free loan
Türkçe Tanım
Ödünç alanın yalnızca anaparayı geri ödemekle yükümlü olduğu, herhangi bir faiz yükü taşımayan kredidir; çoğu zaman sponsorun proje şirketine sağladığı hissedar kredisi ya da kamu teşvik finansmanı biçiminde ortaya çıkar. Proje finansmanında faizsiz hissedar kredisi özkaynağın esnek bir ikamesi olarak kullanılır; zira temettü kısıtlaması altındayken bile anapara geri ödemesi covenant'lara takılmadan yapılabilir ve grup içi vergi planlamasında avantaj sağlar. Ancak vergi otoriteleri, ilişkili taraflar arası faizsiz kredilerde emsallere uygunluk ilkesi gereği örtülü faiz tahakkuk ettirebildiğinden, yapının transfer fiyatlaması açısından savunulabilir olması gerekir.
English Definition
A loan under which the borrower is obliged to repay only principal and bears no interest charge, most often appearing as a shareholder loan from the sponsor to the project company or as public incentive financing. In project finance an interest-free shareholder loan serves as a flexible substitute for equity, because principal can be repaid without tripping covenants even under a distribution lock-up, and it offers advantages in intra-group tax planning. Yet because tax authorities may impute interest on related-party loans under the arm's-length principle, the structure must be defensible from a transfer-pricing standpoint.