Kredi
Yalnızca Faiz Ödemeli Kredi (Interest-Only Loan)
İngilizce: interest-only loan
Türkçe Tanım
Vade boyunca yalnızca faizin ödendiği, anaparanın tümünün ise vade sonunda tek seferde balon olarak geri ödendiği kredi türüdür. Proje finansmanında bu yapı, özkaynak getirisini erken dönemde maksimize etmek isteyen ve varlığı vade sonunda satmayı ya da yeniden finanse etmeyi planlayan sponsorlar için tercih edilir; zira dönemsel nakit çıkışını asgaride tutar. Ancak vade sonundaki büyük anapara yükümlülüğü bir refinansman riski yaratır ve kredi verenler bu riski, projenin kalıntı değerine ve o tarihteki borçlanma piyasası koşullarına bağlı bir yeniden finansman testiyle sınırlamaya çalışır.
English Definition
A loan on which only interest is paid over the term while the whole of the principal is repaid in a single bullet at maturity. In project finance this structure suits sponsors who wish to maximise early equity returns and who plan to sell or refinance the asset at maturity, since it keeps periodic cash outflow to a minimum. The large principal obligation at the end, however, creates refinancing risk, and lenders seek to contain it through a refinancing test tied to the asset's residual value and the borrowing-market conditions prevailing at that date.