Sözleşmeler
Faiz Oranı Sözleşmesi (Interest Rate Contract)
İngilizce: interest rate contract
Türkçe Tanım
Tarafların gelecekteki faiz akışlarını, oranın bir seviyesini ya da oran hareketine bağlı bir ödemeyi düzenledikleri türev sözleşmelerinin genel adıdır; swap, tavan, taban, collar ve vadeli faiz anlaşmaları bu şemsiye altında yer alır. Proje finansmanında bu sözleşmeler tipik olarak ISDA çerçeve sözleşmesi altında belgelenir ve kredi anlaşmasıyla çapraz temerrüt ve ortak teminat hükümleriyle bağlanır. Bir hedge sözleşmesinin erken sonlanması hâlinde doğan mark-to-market yükümlülüğünün nakit şelalesinde nereye oturduğu — kredi faiziyle aynı sırada mı, sonrasında mı — kredi verenlerle titizlikle müzakere edilen bir konudur.
English Definition
The general name for derivative contracts through which parties arrange future interest flows, a level of the rate, or a payment tied to rate movement; swaps, caps, floors, collars and forward rate agreements all sit under this umbrella. In project finance such contracts are typically documented under an ISDA master agreement and bound to the loan through cross-default and shared-security provisions. Where the mark-to-market liability arising on an early termination of a hedge sits in the cash waterfall — at the same rank as loan interest, or after it — is a point negotiated meticulously with lenders.