Kredi
Faiz Oranı Vadeli İşlemleri (Interest Rate Futures)
İngilizce: interest rate futures
Türkçe Tanım
Belirli bir faiz getiren enstrümanın ya da referans oranın gelecekteki bir tarihte, bugünden sabitlenen bir fiyattan alınıp satılmasını öngören, borsada standardize edilmiş ve merkezi takas altında işlem gören türev sözleşmeleridir. Proje finansmanında bir proje şirketi bu sözleşmeleri doğrudan nadiren kullanır; hedge tercihi genellikle tezgahüstü swap'lardan yana olur, zira swap'ın nominal tutarı ve vade profili borç amortismanına birebir uyarlanabilirken standart vadeli işlemler bu esnekliği taşımaz. Yine de vadeli işlem piyasaları, swap fiyatlamasının dayandığı forward faiz eğrisini oluşturarak hedge maliyetinin dolaylı referansını sağlar.
English Definition
Exchange-standardised, centrally cleared derivative contracts providing for a specified interest-bearing instrument or reference rate to be bought or sold at a future date at a price fixed today. In project finance a project company rarely uses these directly; the hedging preference usually runs to over-the-counter swaps, because a swap's notional and tenor profile can be tailored exactly to the debt amortisation whereas standard futures lack that flexibility. Even so, futures markets build the forward rate curve on which swap pricing rests, providing the indirect reference for the hedge cost.