Kredi
Faiz Oranı Opsiyonu (Interest Rate Option)
İngilizce: interest rate option
Türkçe Tanım
Alıcısına, gelecekte belirli bir faiz oranından borçlanma ya da yatırım yapma hakkını — yükümlülüğünü değil — belirli bir prim karşılığında tanıyan türev sözleşmesidir; faiz tavanı ve tabanı, birer opsiyon serisi olarak bu ailenin içindedir. Proje finansmanında opsiyon temelli hedge'ler, swap'ın simetrik yükümlülüğünden kaçınmak istendiğinde tercih edilir; ödünç alan yalnızca aleyhine olan senaryoya karşı korunurken lehine hareket eden orandan yararlanma opsiyonelliğini korur. Bu opsiyonelliğin bedeli peşin ödenen primdir ve nakit akışı kısıtlı bir projede bu peşin maliyetin finanse edilip edilemeyeceği yapısal bir karardır.
English Definition
A derivative granting its buyer, for a premium, the right but not the obligation to borrow or invest at a specified interest rate in the future; caps and floors, as series of options, belong to this family. In project finance option-based hedges are preferred where the symmetric obligation of a swap is to be avoided, as the borrower is protected only against the adverse scenario while retaining the optionality to benefit from a favourable move. The price of that optionality is the premium paid up front, and whether this upfront cost can be financed in a cash-constrained project is a structural decision.