Finans
Müdahale Mekanizması (Intervention Mechanism)
İngilizce: intervention mechanism
Türkçe Tanım
Bir merkez bankası ya da otoritenin, piyasa fiyatını, döviz kurunu ya da likidite koşullarını hedeflenen bir bant içinde tutmak amacıyla doğrudan alım-satım ya da politika aracıyla piyasaya müdahale ettiği düzenlenmiş süreçtir. Proje finansmanında bu mekanizmanın önemi para birimi riskinde yoğunlaşır; zira sabit ya da yönetilen kur rejimlerinde otoritenin müdahale kapasitesi tükendiğinde ani bir devalüasyon, sert para cinsinden borçlanmış ama yerel para cinsinden gelir üreten bir projenin borç servis oranını bir gecede bozabilir ve tüm sermaye yapısını yeniden müzakereye açabilir.
English Definition
A regulated process by which a central bank or authority intervenes in the market through direct dealing or a policy instrument to keep the market price, exchange rate or liquidity conditions within a targeted band. In project finance the importance of this mechanism concentrates in currency risk, because when the authority's intervention capacity is exhausted under a fixed or managed regime, a sudden devaluation can wreck overnight the debt-service ratio of a project financed in hard currency but earning in local currency, reopening the entire capital structure to renegotiation.