Menkul Kıymetler
Kanguru Tahvili (Kangaroo Bond)
İngilizce: Kangaroo bond
Türkçe Tanım
Avustralya dışı bir ihraççının Avustralya iç piyasasında, Avustralya doları cinsinden ihraç ettiği tahvildir. İhraççı çoğunlukla topladığı fonu bir çapraz para swabıyla kendi işlevsel para birimine döndürür; dolayısıyla asıl güdü Avustralya doları ihtiyacı değil, swap sonrası elde edilen efektif borçlanma maliyetinin yerel piyasasından ucuz olmasıdır. Sermaye-yoğun proje sponsorlarının fonlama tabanını coğrafi olarak çeşitlendirmesi de benzer bir baz swap arbitrajına dayanır; yatırımcı tabanının derinliği ile ihraç zamanlaması bu kararı belirler.
English Definition
A bond issued in the Australian domestic market, denominated in Australian dollars, by a non-Australian issuer. The issuer usually swaps the proceeds back into its functional currency through a cross-currency swap, so the true motive is rarely a need for Australian dollars but the fact that the post-swap effective cost of funds undercuts the issuer's home market. The same basis-swap arbitrage underlies the way capital-intensive project sponsors diversify their funding base geographically, with the depth of the investor pool and issuance timing driving the decision.