Finans
Düşük Senaryo (Low Case)
İngilizce: low case
Türkçe Tanım
Finansal modelde, gelir, maliyet ve makro değişkenlerin olumsuz yönde sapması varsayımıyla kurulan aşağı yönlü senaryoyu ifade eder; taban senaryonun temkinli bir alternatifidir. Proje finansmanında düşük senaryonun işlevi retorik değil yapısaldır: kredi verenler borcu, sponsorun iyimser taban senaryosuna değil, kendi kalibre ettikleri düşük senaryoda dahi borç servis karşılama oranının (DSCR) eşik altına düşmediği düzeye göre boyutlandırır. Bu senaryoda üretim, fiyat ve erişilebilirlik varsayımlarına uygulanan iskonto, aslında projenin taşıyabileceği borç tavanını belirleyen gerçek kaldıraçtır.
English Definition
The downside scenario built in a financial model on the assumption that revenue, cost, and macro variables move adversely — a cautious alternative to the base case. In project finance the low case is structural rather than rhetorical: lenders size the debt not to the sponsor's optimistic base case but to the level at which, even under their own calibrated low case, the debt service coverage ratio does not fall below its threshold. The discount applied to output, price, and availability assumptions in that scenario is in truth the lever that sets the maximum debt the project can bear.