Sermaye Piyasaları
Piyasa Yapmak (Make a Market)
İngilizce: make a market
Türkçe Tanım
Bir finansal araçta sürekli alış ve satış kotasyonu vererek, karşı taraf bulunmadığında dahi işlem yapılabilirliğini üstlenen aracının faaliyetidir; getirisi tipik olarak alış-satış farkından (spread) doğar. Piyasa yapıcının varlığı, ikincil piyasa likiditesini ve dolayısıyla ihraç anındaki fiyatı doğrudan etkiler: likit bir piyasa vaadi, proje tahvili gibi görece dar tabanlı ihraçlarda yatırımcının talep ettiği likidite primini düşürür. Ancak piyasa yapıcının kotasyon verme yükümlülüğü çoğu zaman koşulludur ve stres dönemlerinde spread'in genişlemesiyle fiilen zayıflar.
English Definition
The activity of a dealer that posts continuous bid and offer quotes in a financial instrument, standing ready to trade even when no natural counterparty is present; its return typically arises from the bid-ask spread. The presence of a market maker directly affects secondary-market liquidity and hence the price at issuance: a promise of a liquid market lowers the liquidity premium investors demand on narrowly held issues such as project bonds. Yet the market maker's obligation to quote is usually conditional and, in stressed periods, effectively weakens as the spread widens.