Menkul Kıymetler
Kredili İşleme Uygun Menkul Kıymet (Margin Security)
İngilizce: margin security
Türkçe Tanım
Kredili işlem hesabında teminat olarak kabul edilebilen ve karşılığında aracı kurum kredisi kullanılabilen menkul kıymet türüdür; düzenleyiciler tipik olarak yalnızca yeterince likit ve fiyatı gözlemlenebilir enstrümanları bu statüye uygun görür. Uygunluk, kıymetin oynaklığına göre belirlenen kredi değeri ve kesinti (haircut) oranıyla sınırlanır. Proje finansmanı açısından önemi, sponsorun elindeki proje-şirketi hisselerinin çoğu zaman halka açık olmadığı için marj teminatı sayılmaması, dolayısıyla bu hisseler üzerinden kolay likidite sağlanamamasıdır; likidite ancak yapılandırılmış hisse rehniyle kurgulanır.
English Definition
A security eligible to serve as collateral in a margin account and to support broker credit; regulators typically confine this status to instruments liquid and transparently priced enough to be marked reliably. Eligibility is bounded by a loan value and a haircut calibrated to the instrument's volatility. Its relevance to project finance is that a sponsor's project-company shares, usually unlisted, do not qualify as margin securities and therefore cannot readily be turned into liquidity; that liquidity is instead engineered through a structured share pledge.