Sermaye Piyasaları
Piyasa Faiz Oranı (Market Interest Rate)
İngilizce: market interest rate
Türkçe Tanım
Belirli bir vade ve risk sınıfı için, arz ve talebin fiilen oluşturduğu, piyasada gözlemlenen faiz düzeyidir; kredi sözleşmelerinde çoğunlukla bir gösterge orana (SOFR, Euribor) eklenen spread olarak somutlaşır. Proje finansmanında bu oran, sabitlenmediği ölçüde en büyük dış risklerden biridir; zira uzun inşa dönemi boyunca gösterge oranın yükselmesi, henüz nakit üretmeyen bir projenin borç servis yükünü DSCR eşiğinin altına itebilir. Bu nedenle çekiş takvimiyle eşleştirilmiş faiz swap'ı, kredi verenlerin sıklıkla kapanış ön koşulu olarak dayattığı bir hedge katmanıdır.
English Definition
The observed level of interest for a given maturity and risk class, formed by the actual interplay of supply and demand, and in loan agreements usually expressed as a spread over a benchmark rate such as SOFR or Euribor. In project finance this rate is among the largest external risks to the extent it is left unfixed, since a rise in the benchmark over a long construction period can push the debt-service burden of a not-yet-cash-generating project below its DSCR threshold. An interest-rate swap matched to the drawdown schedule is therefore a hedging layer lenders frequently impose as a condition precedent to closing.