Sermaye Piyasaları
Piyasa Primi (Market Premium)
İngilizce: market premium
Türkçe Tanım
Genel anlamda bir varlığın gözlemlenen piyasa fiyatının, teorik ya da içsel değerinin üzerinde kalan kısmıdır; sermaye maliyeti bağlamında ise yatırımcıların risksiz getiriye kıyasla piyasa riskini üstlenmek için talep ettiği ek getiridir (equity risk premium). Bu prim, projelerin ıskonto oranını ve dolayısıyla değerlemesini doğrudan besler. Proje finansmanında primin kalibrasyonu tartışmalı bir kalemdir; zira uzun ömürlü altyapı varlıklarının nakit akışı onlarca yıla yayıldığından, prim varsayımındaki küçük bir kayma bugünkü değerde orantısız büyük bir farka dönüşür, ve bu duyarlılık çoğu zaman değerleme müzakeresinin gerçek eksenidir.
English Definition
In general terms the portion of an asset's observed market price that sits above its theoretical or intrinsic value, and in the cost-of-capital sense the additional return investors demand over the risk-free rate for bearing market risk (the equity risk premium). This premium feeds directly into a project's discount rate and therefore its valuation. In project finance the calibration of the premium is a contested item, since the cash flows of long-lived infrastructure assets extend over decades, so a small shift in the premium assumption translates into a disproportionately large difference in present value — a sensitivity that is often the real axis of a valuation negotiation.