Sermaye Piyasaları
Pazarlanabilir Menkul Kıymet (Marketable Security)
İngilizce: marketable security
Türkçe Tanım
İkincil piyasada kolayca alınıp satılabilen, dolayısıyla yüksek likiditeye sahip finansal enstrümandır; hazine bonosu, ticari kâğıt ve borsada işlem gören hisse ile tahvil tipik örnekleridir. Pazarlanabilirlik, bu araçların hem yatırım hem de teminat olarak kullanımını mümkün kılar. Proje finansmanında pazarlanabilir menkul kıymetler tipik olarak rezerv hesaplarında ve escrow yapılarında belirir; zira kapanışta fonlanan ancak ileride kullanılacak tutarlar, atıl nakit olarak değil, gerektiğinde tam değerinden bozdurulabilecek yüksek dereceli menkul kıymetlerde tutulur — kredi belgeleri bu araçların kredi kalitesini ve vadesini covenant'la sınırlayarak likidite riskini baştan dışlar.
English Definition
A financial instrument that can be readily bought and sold in the secondary market and therefore carries high liquidity — treasury bills, commercial paper and exchange-traded shares and bonds being typical examples. Marketability enables these instruments to serve as both investment and collateral. In project finance marketable securities typically appear in reserve accounts and escrow structures, since amounts funded at closing but to be used later are held not as idle cash but in high-grade securities that can be liquidated at full value when required — credit documents cap the credit quality and maturity of these instruments by covenant, excluding liquidity risk from the outset.