Finans
Eşleştirilmiş Fonlama (Matched Funding)
İngilizce: matched funding
Türkçe Tanım
Bir varlığın, kendisini fonlayan kaynağın vadesi, para birimi ve faiz yapısıyla birebir örtüştürülerek finanse edilmesi ilkesidir; amaç, varlık ile borç arasındaki zaman ve fiyat uyumsuzluğundan doğan yeniden fonlama ve kur riskini baştan bertaraf etmektir. Kısa vadeli kaynakla uzun vadeli varlık fonlamanın yarattığı vade uyumsuzluğu, birçok banka krizinin çekirdeğinde yatar. Uzun ömürlü altyapı ve enerji projelerinde eşleştirilmiş fonlama, borç vadesinin projenin nakit üretim ömrüne yaklaştırılmasını gerektirir; kısa vadeli kredinin yaratacağı kuyruk riski, ilk yeniden finansmanda offtake koşulları değişmişse doğrudan bir temerrüt kaynağına dönüşebilir.
English Definition
The principle of financing an asset by matching it precisely to the maturity, currency and interest structure of the source funding it, so as to eliminate at the outset the refunding and currency risk that arises from a mismatch of timing and price between asset and liability. The maturity mismatch created by funding a long-dated asset with short-term sources lies at the core of many banking crises. In long-lived infrastructure and energy projects, matched funding requires bringing debt tenor close to the project's cash-generating life; the tail risk of short-term debt can become a direct source of default if offtake terms have shifted by the first refinancing.