Finans
Arz İzahnamesi (Offering Prospectus)
İngilizce: offering prospectus
Türkçe Tanım
Halka arz edilen menkul kıymetler için düzenleyici otoritenin onayına tabi olarak hazırlanan, ihraççıyı ve ihracı ayrıntılı biçimde açıklayan resmî belgedir; muafiyetli ihraçlarda kullanılan daha esnek arz sirkülerinden farklı olarak kamuya açık ve tam kapsamlı bir açıklama rejimine tabidir. Proje finansmanında halka açık bir tahvil ihracı, izahnamenin projenin tüm maddi risklerini eksiksiz açıklamasını gerektirir; eksik ya da yanıltıcı bir açıklama, izahname sorumluluğu (prospectus liability) çerçevesinde yatırımcı davalarına ve düzenleyici yaptırımlara zemin oluşturur. Bu nedenle izahnamenin risk bölümü, ihraç ekonomisi kadar hukuki maruziyeti de biçimlendirir.
English Definition
The formal document, subject to regulatory approval, prepared for publicly offered securities and describing the issuer and the issue in detail; unlike the more flexible offering circular used in exempt issues, it is subject to a public and full disclosure regime. In project finance a public bond issue requires the prospectus to disclose all of the project's material risks completely; an incomplete or misleading disclosure grounds investor litigation and regulatory sanction under prospectus liability. The risk section of the prospectus therefore shapes legal exposure as much as it does the economics of the issue.