Finans
Açık İhraç (Open Issue)
İngilizce: open issue
Türkçe Tanım
Bir menkul kıymet ihracının, belirli yatırımcılara tahsisli (private placement) olmaksızın, genel yatırımcı kitlesinin talebe katılımına açık biçimde gerçekleştirilmesidir; abonelik süresi boyunca herkes önceden ilan edilen koşullarla pay ya da tahvil talep edebilir. Tahsisli ihraca kıyasla daha geniş tabanlı bir yatırımcı katılımı sağlar, fakat izahname, düzenleyici onay ve dağıtım maliyetleri bakımından daha ağırdır. Proje finansmanında proje tahvilinin açık ihraçla piyasaya sürülmesi, sponsora banka kredisine göre daha uzun tenor ve sabit kupon imkânı sunabilir; ancak derecelendirme, likidite ve raporlama yükümlülüklerinin sürekliliği, inşa riski taşıyan bir varlıkta çoğu zaman kapanışı zorlaştırır.
English Definition
The offering of a security to the general body of investors rather than by allocation to specified parties in a private placement, whereby anyone may subscribe for shares or bonds on pre-announced terms during the subscription period. Compared with a placement it delivers a broader investor base, but it is heavier in prospectus, regulatory approval, and distribution costs. In project finance, floating a project bond by open issue can offer the sponsor longer tenor and a fixed coupon relative to bank debt; yet the continuing rating, liquidity, and reporting obligations often complicate closing for an asset that still carries construction risk.