Sermaye Piyasaları
Açık Piyasa İşlemi
İngilizce: open market operation
Türkçe Tanım
Merkez bankasının piyasadaki likiditeyi ve kısa vadeli faiz oranlarını yönlendirmek amacıyla, ikincil piyasada devlet tahvili ve benzeri menkul kıymetleri alıp sattığı para politikası aracıdır; alım likidite enjekte ederken satım likiditeyi çeker. Politika faizinin fiilen bu işlemlerle hedef bandında tutulması, tüm borçlanma maliyetlerinin dayandığı gösterge eğrisini belirler. Proje finansmanında bu mekanizma dolaylı ama belirleyicidir: değişken faizli construction loan'ların kupon tabanı ve swap ile sabitlenen tenor'ların fiyatı, doğrudan merkez bankasının açık piyasa duruşuna bağlıdır, dolayısıyla sıkılaşan bir döngü finansal kapanışı geciken projelerde borç servis varsayımlarını geriye dönük olarak bozar.
English Definition
The monetary-policy instrument by which a central bank buys and sells government securities in the secondary market to steer liquidity and short-term interest rates — purchases inject liquidity, sales withdraw it. By holding the policy rate within its target band through these operations, the central bank sets the benchmark curve on which all borrowing costs rest. In project finance the mechanism is indirect but decisive: the coupon base of floating-rate construction loans and the price of swap-fixed tenors depend directly on the central bank's open-market stance, so a tightening cycle retroactively undermines debt service assumptions on projects whose financial close has slipped.