Sigorta
Sözlü Yönlendirme Politikası (Open-Mouth Policy)
İngilizce: open-mouth policy
Türkçe Tanım
Merkez bankasının fiilî bir işlem yapmadan, yalnızca açıklama, sinyal ve söylem yoluyla piyasa beklentilerini ve dolayısıyla faiz ile kur seviyelerini yönlendirmesidir; forward guidance'ın daha gayri resmi, anlık versiyonu olarak okunabilir. Etkinliği, sözün ardından gelen eylem beklentisinin inandırıcılığına bağlıdır; kredibilite zayıfsa söylem piyasayı hareket ettirmez. Proje finansmanı açısından bu mekanizma, henüz swap fiyatlaması kilitlenmemiş bir sponsorun faiz penceresini nasıl zamanlayacağını etkiler: yetkililerin sözlü şahin ya da güvercin duruşu, gösterge eğriyi işlem gerçekleşmeden kaydırabildiği için, hedge'i erken kilitleme ile beklemenin maliyeti tam da bu söylemin okunmasıyla değerlendirilir.
English Definition
The practice by which a central bank steers market expectations — and thereby interest and exchange rate levels — through statements, signals, and rhetoric without executing any actual operation; it reads as a more informal, real-time version of forward guidance. Its effect depends on the credibility of the action the market expects to follow the words; where credibility is thin, the rhetoric fails to move prices. For project finance it bears on how a sponsor whose swap pricing is not yet locked times its rate window, since an officially hawkish or dovish verbal stance can shift the benchmark curve before any trade occurs, making the read of that rhetoric part of weighing early lock against waiting.