Finans
İşletme Döngüsü
İngilizce: operating cycle
Türkçe Tanım
Bir işletmenin, girdiler için nakit çıkışı yaptığı andan, üretilen mal ya da hizmetin satışından nakit tahsil ettiği ana kadar geçen süreyi ölçen döngüdür; stok tutma süresi ile alacak tahsil süresinin toplamından, tedarikçi ödeme süresi düşülerek nakit dönüşüm süresi elde edilir. Bu süre uzadıkça işletme sermayesi ihtiyacı ve dolayısıyla kısa vadeli finansman yükü artar. Uzun tedarik süreli ekipman gerektiren projelerde işletme döngüsünün uzunluğu, inşa ile işletme arasındaki geçişte köprü finansmanı ihtiyacını doğurur; bir yükleniciyi satın alan tarafın değerlemesinde uzayan döngü, açıklanan kârdan bağımsız olarak gerçek nakit yaratma hızının düşük olduğunu gösteren yapısal bir uyarıdır.
English Definition
The cycle measuring the time from a business's cash outlay for inputs to its cash collection from the sale of the goods or services produced; the cash conversion cycle is obtained by adding inventory days to receivable days and subtracting payable days. As this period lengthens, the working capital requirement and thus the short-term financing burden rise. In projects requiring long lead-time equipment, a long operating cycle creates a need for bridge financing in the transition from construction to operation; in the valuation of a party acquiring a contractor, a lengthening cycle is a structural warning that the true speed of cash generation is low, independent of reported profit.