Finans
İşletme Gideri (OPEX — Operating Expenditure)
İngilizce: operating expenditure
Türkçe Tanım
Bir varlığın günlük işletilmesi için gereken, sermaye harcamasından (CAPEX) farklı olarak dönemsel ve tekrar eden giderlerdir; personel, enerji, bakım ve idari maliyetler bu kalemi oluşturur. Proje finansmanında OPEX ile CAPEX arasındaki sınır önemsiz bir muhasebe ayrımı değildir; bir harcamanın hangi tarafa yazıldığı hem borç servisinden önceki serbest nakit akışını hem de amortisman yoluyla vergi kalkanını değiştirir. Kredi verenler OPEX varsayımlarının fazla iyimser tutulmasına karşı tipik olarak temkinlidir, zira düşük tahmin edilen işletme gideri DSCR'yi kağıt üzerinde güçlü gösterip işletme döneminde açığa dönüşür.
English Definition
The periodic and recurring costs required for the day-to-day running of an asset, distinct from capital expenditure, comprising staff, energy, maintenance and administrative costs. In project finance the boundary between OPEX and CAPEX is no trivial accounting distinction, since which side an outlay is booked to alters both free cash flow before debt service and the tax shield through depreciation. Lenders are typically wary of overly optimistic OPEX assumptions, since an understated operating cost makes DSCR look strong on paper and turns into a shortfall during the operating phase.