Sermaye Piyasaları
Adi Pay (Ordinary Share)
İngilizce: ordinary share
Türkçe Tanım
Bir şirketin özkaynağında artık (residual) hak sahipliğini temsil eden, oy hakkı taşıyan ve kâr dağıtımında imtiyazlı paylardan sonra sırayı alan temel pay türüdür. Sahibi, tasfiyede tüm alacaklılar ve imtiyazlı pay sahipleri ödendikten sonra kalan tutar üzerinde hak sahibidir, dolayısıyla en yüksek riski ve buna karşılık sınırsız yukarı yönlü getiriyi taşır. Proje finansmanında sponsorun adi pay yatırımı, sermaye yapısının en alt katmanı olarak ilk zararı emen tampondur; kredi verenler bu 'first-loss' katmanının kalınlığını, projenin şoklara dayanıklılığının birincil göstergesi sayar.
English Definition
The basic class of share representing a residual ownership claim in a company's equity, carrying voting rights and ranking after preferred shares in profit distribution. Its holder is entitled to whatever remains after all creditors and preferred shareholders are paid in a winding-up, and therefore bears the highest risk in exchange for uncapped upside. In project finance the sponsor's ordinary-share investment sits at the bottom of the capital structure as the first-loss buffer that absorbs early losses; lenders treat the thickness of this first-loss layer as the primary indicator of the project's resilience to shocks.