Menkul Kıymetler
İlk Vade (Original Maturity)
İngilizce: original maturity
Türkçe Tanım
Bir borçlanma aracının ihraç edildiği tarih ile sözleşmede öngörülen itfa tarihi arasındaki, başlangıçta belirlenen toplam süredir; zamanla azalan kalan vadeden (residual maturity) farklıdır. Bu ölçüt, enstrümanları para piyasası ile sermaye piyasası araçları arasında sınıflandırmanın temel kriteridir; tipik olarak bir yıla kadar olanlar para piyasası, üzeri sermaye piyasası aracı sayılır. Proje finansmanında borcun ilk vadesi ile varlığın ekonomik ömrü ve gelir sözleşmesinin (örneğin PPA) süresi arasındaki uyum, refinansman riskini belirler; vade uyumsuzluğu, sözleşme bitiminden önce yeniden finansman zorunluluğu (mini-perm) doğurabilir.
English Definition
The total term set at the outset between a debt instrument's issue date and its contractual redemption date, distinct from residual maturity, which shortens over time. This measure is the basic criterion for classifying instruments between money-market and capital-market securities, with those maturing within about a year treated as money-market and longer ones as capital-market instruments. In project finance the alignment between the debt's original maturity and the asset's economic life and the term of the revenue contract, such as a PPA, governs refinancing risk, and a mismatch can force a refinancing before the contract expires, as in a mini-perm structure.