Sermaye Piyasaları
Tezgah Üstü Piyasa (OTC Market — Over-the-Counter Market)
İngilizce: OTC market over-the-counter market
Türkçe Tanım
İşlemlerin merkezi bir borsa çatısı altında değil, aracılar ağı üzerinden ikili olarak gerçekleştiği, merkezi olmayan piyasa yapısıdır. Bu piyasada fiyat şeffaflığı ve likidite borsaya kıyasla daha düşük olduğundan, burada işlem gören bir proje tahvilinin ikincil piyasa değeri sınırlı sayıda alıcının verdiği kotasyona bağlı kalır ve satış anında beklenenden geniş bir alış-satış makası ortaya çıkabilir. Kredi verenler bir enstrümanın OTC piyasada işlem görmesini, çıkış senaryosunda likidite riskinin borsa kotasyonlu bir kağıda göre daha yüksek olduğu şeklinde okur.
English Definition
A decentralized market structure in which transactions are executed bilaterally through a network of dealers rather than under a central exchange. Because price transparency and liquidity are lower here than on an exchange, the secondary-market value of a project bond traded in this venue depends on quotations from a limited set of buyers, and a wider bid-ask spread than expected can emerge at the moment of sale. Lenders read an instrument's trading on the OTC market as signaling higher liquidity risk in an exit scenario than for exchange-listed paper.