Finans
Açık Pozisyon (Outstanding Position)
İngilizce: outstanding position
Türkçe Tanım
Bir alım-satım ya da türev işleminde henüz kapatılmamış, ters işlemle nötrlenmemiş ve dolayısıyla piyasa hareketine açık kalan net risk tutarıdır. Pozisyonun büyüklüğü teminat tamamlama çağrısı (margin call) ihtimalini belirlediği için, likidite yönetiminin merkezindedir. Proje finansmanında açık pozisyon çoğunlukla faiz ve döviz riskini yöneten hedge işlemlerinde ortaya çıkar; kredi verenler tipik olarak borç servisinin belirli bir oranının vade boyunca sabitlenmesini şart koşar, ancak aşırı hedge edilmiş bir pozisyon, projenin öngörülenden erken kapanması hâlinde maliyetli bir bozma bedeli (breakage cost) doğurabilir.
English Definition
The net risk amount in a trading or derivative transaction that has not yet been closed out or neutralised by an offsetting trade and therefore remains exposed to market movement. Because the size of the position drives the likelihood of a margin call, it sits at the centre of liquidity management. In project finance an outstanding position most often arises in the hedges that manage interest-rate and currency risk; lenders typically require a defined proportion of debt service to be fixed over the tenor, yet an over-hedged position can trigger a costly breakage payment if the project closes earlier than forecast, so the hedge ratio is calibrated to the expected, not the contractual, life.