Menkul Kıymetler
Vade Sonuna Kadarki Dönem (Over the Period to Maturity)
İngilizce: over the period to maturity
Türkçe Tanım
Bir borçlanma aracının değerleme tarihinden itfa tarihine kadar geçen süreyi niteleyen ve getiri, iskonto ya da prim hesaplamalarının üzerine yayıldığı zaman aralığıdır. İhraç fiyatı ile itfa bedeli arasındaki fark bu dönem boyunca doğrusal olmayan biçimde amortize edildiğinden, tahvilin defter değeri her ölçüm tarihinde vadeye kalan süreye göre yeniden hesaplanır. Proje finansmanında iskontolu ihraç edilen bir project bond'un getirisi vade sonuna kadarki dönem üzerinden değerlendirilir; nitekim erken geri çağırma hükmü bu dönemi kısalttığında, yatırımcının realize ettiği efektif getiri ilan edilen vadeye kadarki getiriden belirgin biçimde sapabilir ve bu fark make-whole tazminatının hesap temelini oluşturur.
English Definition
The interval from a valuation date to the redemption date of a debt instrument, over which yield, discount or premium calculations are spread. Because the gap between issue price and redemption amount amortises non-linearly across this period, the bond's carrying value is recomputed at each measurement date by reference to the time remaining. In project finance the yield of a discount-issued project bond is assessed over the period to maturity; when a call provision shortens that period, the effective return the investor realises can diverge markedly from the yield to the stated maturity, and this difference forms the basis on which the make-whole compensation is calculated.