Finans
Aşırı Teminatlandırma (Overcollateralisation)
İngilizce: overcollaterisation
Türkçe Tanım
Bir borcun ya da ihraç edilen menkul kıymetin, anaparasından daha yüksek değerde teminatla desteklenmesidir; teminat havuzu ile yükümlülük arasındaki fark, kredi verene bir zarar tamponu sağlar. Yapılandırılmış finansmanda bu fazlalık, bir menkul kıymetleştirme işleminin kredi notunu yükselten temel kredi geliştirme (credit enhancement) araçlarından biridir ve teminat havuzundaki temerrütleri belirli bir eşiğe kadar soğurur. Proje finansmanında aşırı teminatlandırma oranı, borçlanma tabanının (borrowing base) ne kadar iskonto ile hesaplanacağını belirler; nitekim teminat değerinin oynaklığı arttıkça talep edilen fazlalık marjı da yükselir, ve bu marj çoğu zaman işlemin fiili kaldıracını ilan edilen orandan belirgin biçimde düşürür.
English Definition
The support of a debt or issued security with collateral of higher value than its principal; the gap between the collateral pool and the obligation provides the lender a loss buffer. In structured finance this excess is among the principal credit-enhancement tools that raise the rating of a securitisation, absorbing defaults in the collateral pool up to a defined threshold. In project finance the overcollateralisation ratio determines how heavily the borrowing base is discounted; as the volatility of the collateral value rises, so does the required excess margin, and that margin frequently lowers the transaction's effective leverage well below the stated ratio, a point sponsors weigh when the headline advance rate looks generous.