Finans
Aşırı Yayılma (Overextension)
İngilizce: overextension
Türkçe Tanım
Bir işletmenin ya da yatırımcının kaynaklarını, kredi kapasitesini ya da yönetsel dikkatini taşıyabileceğinin ötesinde taahhüt altına sokması durumudur; genellikle hızlı büyüme evresinde likidite yönetiminin arka planda kalmasıyla ortaya çıkar. Aşırı yayılma, bilançoyu görünürde büyütürken piyasa koşullarındaki en küçük bozulmaya karşı kırılganlığı artıran bir yapısal zayıflıktır. Proje finansmanında bir sponsorun aynı anda birden fazla sermaye-yoğun projeye öz kaynak taahhüdü altına girmesi, tek bir projede yaşanacak maliyet aşımının bütün portföye yayılan bir likidite krizine dönüşme riskini doğurur; nitekim finansörler bu nedenle sponsorun konsolide taahhüt yükünü ve çapraz teminat maruziyetini, tekil projenin ekonomisinden bağımsız olarak değerlendirir.
English Definition
The condition in which a business or investor commits its resources, credit capacity or managerial attention beyond what it can bear, usually emerging in a phase of rapid growth where liquidity management recedes into the background. Overextension is a structural weakness that enlarges the balance sheet in appearance while raising fragility to the smallest deterioration in market conditions. In project finance a sponsor's simultaneous equity commitments to several capital-intensive projects create the risk that a cost overrun on a single project turns into a liquidity crisis spreading across the whole portfolio; financiers therefore assess the sponsor's consolidated commitment load and cross-collateralisation exposure independently of the economics of the individual project in front of them.