Kredi
Örtüşen Borç (Overlapping Debt)
İngilizce: overlapping debt
Türkçe Tanım
Belediye finansmanında, aynı coğrafi vergi tabanını paylaşan farklı yönetim birimlerinin — ilçe, il, okul bölgesi, özel amaçlı idare — borçlarının bir mükellef ya da mülk üzerine bindirdiği toplam yükü ifade eder. Bir belediye tahvilinin kredi analizinde yalnızca ihraççının doğrudan borcuna bakmak yanıltıcıdır; örtüşen borç, aynı emlak vergisi tabanının taşıması gereken gerçek borç servisini gösterdiği için, derecelendirme kuruluşları borç/vergi tabanı oranını bu katmanı ekleyerek hesaplar ve tahvilin gerçek kredi kalitesi çoğu zaman burada ortaya çıkar.
English Definition
In municipal finance, the combined debt burden that different governmental units sharing the same geographic tax base — county, state, school district, special authority — impose on a single taxpayer or property. Looking only at the issuer's direct debt in a municipal bond analysis is misleading; because overlapping debt shows the true debt service the same property-tax base must carry, rating agencies compute the debt-to-tax-base ratio by adding this layer, and a bond's real credit quality frequently emerges here.