Gayrimenkul
Üst Sıra (İkincil) İpotek (Overlying Mortgage)
İngilizce: overlying mortgage
Türkçe Tanım
Üzerinde daha önce tesis edilmiş bir öncelikli (underlying) ipotek bulunan bir taşınmaza sonradan konulan, sıra bakımından ona tabi ikincil ipotektir; tasfiye hâlinde ancak öncelikli ipoteğin alacağı tam karşılandıktan sonra tatmin edilir. Proje ve gayrimenkul finansmanında bu tabakalı yapı, aynı teminat üzerinden ilave kaldıraç sağlar; ancak üst sıra kredi verenin gerçek koruması, öncelikli borcun bakiyesi ile teminatın değeri arasındaki farka, yani öz sermaye yastığına bağlıdır ve bu fark daraldıkça üst sıra ipoteğin geri dönüş beklentisi hızla erir.
English Definition
A junior mortgage placed on a property already encumbered by a prior underlying mortgage, ranking behind it in priority and satisfied only after the senior claim is paid in full on liquidation. In project and real-estate finance, this layered structure supplies additional leverage against the same collateral; yet the overlying lender's real protection depends on the gap between the senior balance and the collateral's value — the equity cushion — and as that gap narrows, the overlying mortgage's recovery expectation erodes quickly.