Sermaye Piyasaları
Döviz Piyasasında Aşırı Tepki (Overshooting)
İngilizce: overshooting in FX market
Türkçe Tanım
Bir para biriminin, kalıcı bir şok — tipik olarak para politikasındaki ani değişim — sonrası kısa vadede yeni uzun dönem denge değerini aşacak ölçüde hareket edip zamanla o dengeye geri dönmesini ifade eder; mal fiyatlarının yapışkanlığına karşı varlık fiyatlarının anında uyarlanmasından doğar. Sınır ötesi finanse edilen bir projenin geliri yerel parada, borcu dövizdeyse bu aşırı tepki, hedge edilmemiş kur açığını kısa vadede beklenenden sert biçimde büyütebilir; bu nedenle olgun yapılar kur riskini spot seviyeye değil, oynaklık bandına göre fiyatlar.
English Definition
The tendency of a currency, following a permanent shock — typically an abrupt shift in monetary policy — to move in the short run beyond its new long-run equilibrium and then return to it over time, arising because asset prices adjust instantly while goods prices are sticky. Where a cross-border financed project earns in local currency but owes in foreign currency, this overshooting can widen an unhedged currency gap far more sharply than expected in the short term; mature structures therefore price currency risk against a volatility band, not the spot level.