Finans
Kâğıt / Menkul Kıymet (Paper)
İngilizce: paper
Türkçe Tanım
Piyasa jargonunda tahvil, bono, ticari senet ve benzeri devredilebilir borçlanma veya menkul kıymet araçlarını topluca ifade eden gündelik terimdir; kâğıt ihraç etmek borçlanma aracı çıkarmak anlamına gelir. Terimin kullanımı, aracın fiziki formundan çok devredilebilir bir alacak hakkını temsil etmesine gönderme yapar. Proje finansmanı bağlamında bir ihraççının kâğıdının piyasada nasıl fiyatlandığı, projenin algılanan kredi kalitesinin doğrudan göstergesidir; nitekim ikincil piyasada işlem gören proje tahvilinin getiri farkı (spread), yeni finansman turlarının maliyet tabanını ve refinansman penceresinin açık olup olmadığını önceden haber verir.
English Definition
In market jargon, an everyday term collectively denoting bonds, notes, commercial paper and similar transferable debt or securities instruments; issuing paper means bringing a debt instrument to market. The usage refers less to the instrument's physical form than to its representing a transferable claim. In project finance how an issuer's paper is priced in the market is a direct indicator of the project's perceived credit quality; the yield spread of a project bond trading in the secondary market foretells the cost floor of new financing rounds and whether the refinancing window is open.