Finans
Kâğıt Üzerinde Kazanç (Paper Gain)
İngilizce: paper gain
Türkçe Tanım
Elde tutulan bir varlığın piyasa değerinin maliyetinin üzerine çıkması sonucu doğan, ancak varlık satılıp nakde çevrilmediği için henüz realize edilmemiş defter kârıdır; gerçekleşmemiş kazanç (unrealised gain) olarak da anılır. Kâğıt üzerindeki bu kâr, piyasa dalgalanmasıyla aynı hızla geri alınabileceğinden nakit akışı yaratmaz ve borç servisi için kullanılamaz. Proje finansmanında bu ayrım önemlidir; nitekim bir projenin ya da portföyün yeniden değerlemeyle şişen öz kaynağı, kredi verenler nezdinde gerçekleşmiş nakit üreten performansla eş tutulmaz, zira teminat değeri çıkış anında realize edilebilen tutardır, defterdeki değerleme değil.
English Definition
The book profit arising when the market value of a held asset rises above its cost but which remains unrealised because the asset has not been sold and converted to cash; it is also called an unrealised gain. This on-paper profit generates no cash flow and cannot be used for debt service, since it can be given back as quickly as the market swings. In project finance this distinction matters; equity inflated on a project or portfolio by revaluation is not equated by lenders with realised, cash-generating performance, since collateral value is the amount realisable at exit, not the valuation in the books.