Menkul Kıymetler
Katılım Belgesi (Participation Certificate)
İngilizce: participation certificate
Türkçe Tanım
Bir havuza, fona ya da krediye ilişkin orantılı bir ekonomik payı temsil eden ve devredilebilen belgedir; sahibine mülkiyet değil, dayanak varlıkların nakit akışından pay alma hakkı verir. Belgenin hukuki niteliği jurisdiction'a göre menkul kıymet, borç ya da intifa hakkı olarak farklı sınıflandırılabilir ve bu sınıflandırma vergi ile devir rejimini doğrudan etkiler. Yapılandırılmış proje finansmanında katılım belgeleri, bir alacak havuzunun nakit akışını çok sayıda yatırımcıya bölerek dağıtmayı ve ikincil piyasada likidite yaratmayı mümkün kılar; ancak dayanak varlıkların performansına bağlı olmaları onları sabit getirili bir enstrümandan ayırır.
English Definition
A transferable document representing a proportional economic interest in a pool, fund, or loan, giving the holder not ownership but a right to share in the cash flow of the underlying assets. Its legal character may be classified differently across jurisdictions — as a security, a debt, or a beneficial interest — and that classification directly affects the tax and transfer regime. In structured project financing such certificates divide the cash flow of a receivables pool among many investors and create secondary-market liquidity, though their dependence on the underlying assets sets them apart from a fixed-income instrument.