Finans
Projeye Özgü İskonto Oranı (Particular Discount Rate)
İngilizce: particular discount rate
Türkçe Tanım
Bir nakit akışı dizisinin bugünkü değere indirgenmesinde, firmanın geneline ait ortalama sermaye maliyeti yerine, o belirli projenin ya da varlığın kendine özgü risk profilini yansıtan iskonto oranıdır. Riski farklı olan bir projeyi firma ortalamasıyla indirgemek, yüksek riskli yatırımı olduğundan değerli, düşük riskli yatırımı ise olduğundan değersiz gösterir. Proje finansmanında iskonto oranının projeye özgü kalibre edilmesi teknik bir tercih değil disiplindir; kaldıraç, ülke riski, karşı taraf kalitesi ve nakit akışının sözleşmeyle ne ölçüde sabitlendiği, oranın firma ortalamasından ayrışmasını gerektirir.
English Definition
A discount rate used to bring a stream of cash flows to present value that reflects the specific risk profile of the particular project or asset, rather than the firm-wide average cost of capital. Discounting a project of different risk at the firm average makes a high-risk investment look more valuable than it is and a low-risk one less so. In project financing calibrating the rate to the particular project is a discipline, since leverage, country risk, counterparty quality, and the degree to which cash flow is contractually fixed all require it to depart from the firm average.