Finans
Dağıtım Esaslı Emeklilik Planı (Pay-As-You-Go / PAYG Pension Plan)
İngilizce: PAYG pension plan pay-as-you-go pension plan
Türkçe Tanım
Aktif çalışanlardan toplanan katkıların, önceden fonlanmış bir varlık havuzunda biriktirilmek yerine doğrudan mevcut emeklilere ödeme için kullanıldığı, dağıtım esaslı emeklilik finansman modelidir. Fonlanmış planların aksine bu yapı, gelecekteki yükümlülüğü karşılayacak bir varlık portföyü taşımaz; dolayısıyla demografik yaşlanma ve katkı-yararlanan oranındaki bozulma doğrudan sistemin sürdürülebilirliğine yansır. Kredi analizinde, sponsor kuruluşun bilançosundaki fonlanmamış emeklilik yükümlülüğü örtük bir borç gibi değerlendirilir ve kaldıraç ölçümünü sessizce ağırlaştırır.
English Definition
A pension-financing model in which contributions collected from active workers fund payments to current retirees directly, rather than accumulating in a pre-funded pool of assets. Unlike a funded scheme it carries no asset portfolio to meet future obligations, so demographic ageing and a deteriorating contributor-to-beneficiary ratio bear directly on its sustainability. In credit analysis an unfunded pension liability on a sponsor's balance sheet is treated much like implicit debt, quietly increasing measured leverage even though it never appears in the borrowing line.