Finans
Kur Çıpası (Peg)
İngilizce: peg
Türkçe Tanım
Bir para biriminin değerinin, başka bir para birimine, bir sepete ya da altına sabit veya dar bir bantta tutulmasını sağlayan kur politikasıdır; merkez bankası bu sabiti döviz rezervleriyle piyasaya müdahale ederek korur. Peg, kısa vadede kur belirsizliğini ortadan kaldırarak yabancı sermaye için öngörülebilirlik yaratır, ancak sürdürülemez hâle geldiğinde ani bir devalüasyonla kırılabilir. Proje finansmanında bilhassa gelişmekte olan piyasalarda kritik bir kavramdır; projenin geliri yerel parayla, borcu sert parayla olduğunda peg'in kredibilitesi tüm sermaye yapısının örtük dayanağıdır, ve pegin çökmesi hedge edilmemiş bir SPV'yi tek gecede teknik temerrüde sürükleyebilir.
English Definition
An exchange-rate policy that holds a currency's value fixed, or within a narrow band, against another currency, a basket or gold, with the central bank defending the anchor by intervening in the market with its reserves. A peg removes short-term exchange uncertainty and creates predictability for foreign capital, yet when it becomes unsustainable it can break through an abrupt devaluation. It is a critical notion in emerging-market project financing; where a project earns in local currency but borrows in hard currency, the credibility of the peg is the implicit support for the entire capital structure, and its collapse can push an unhedged SPV into technical default overnight.