Uluslararası
Tarifelerin Sert Paraya Endekslenmesi (Pegging Tariffs to Hard Currency)
İngilizce: pegging tariffs to hard currency
Türkçe Tanım
Bir kamu hizmeti ya da altyapı projesinin kullanıcı tarifesinin, yerel para yerine dolar ya da euro gibi bir sert paraya bağlanarak gelir tabanını döviz kuru hareketlerine karşı koruması düzenlemesidir. Geliri yerel parayla toplanan ama borcu sert parayla yapılandırılan projelerde kur uyumsuzluğunu kapatmak için başvurulan temel mekanizmadır. Proje finansmanındaki kritik incelik politiktir; tarifeyi sert paraya endekslemek yerel devalüasyon anında son kullanıcının faturasını fırlatacağından bu hüküm ekonomik olarak zarurî fakat siyaseten kırılgandır, ve tam da bu nedenle DFI'lar sıklıkla bu tür sözleşmeleri devlet garantisi ya da kur riski hafifletme aracıyla desteklemeyi şart koşar.
English Definition
An arrangement under which a utility's or infrastructure project's user tariff is denominated in a hard currency such as the dollar or the euro rather than in local currency, shielding the revenue base against exchange-rate movements. It is the principal mechanism for closing the currency mismatch in projects whose revenue is collected in local currency but whose debt is structured in hard currency. The critical subtlety in project financing is political; because indexing the tariff to hard currency sends the end user's bill soaring at the moment of a local devaluation, the provision is economically indispensable yet politically fragile, which is precisely why DFIs often condition such contracts on a sovereign guarantee or a currency-risk mitigation instrument.