Finans
İtfa Dönemi (Period of Redemption)
İngilizce: period of redemption
Türkçe Tanım
Bir tahvil ya da kredinin anaparasının geri ödendiği zaman aralığı; ya da borçluya erken geri ödeme (itfa) hakkı tanınan penceredir. Proje finansmanında itfa, nakit akışına göre şekillendirilir ve tipik olarak borç servisi ancak proje gelir üretmeye başladığında yoğunlaşır. İtfa dönemi içindeki çağrı koruması (call protection) ya da make-whole tazminatı, refinansman ekonomisini doğrudan etkiler; bu hükümler erken kapanışı cezalandırarak, faiz düştüğünde dahi borcun yeniden fiyatlanmasını maliyetli kılar.
English Definition
The interval over which a bond or loan's principal is redeemed, or the window in which a borrower is permitted to redeem early. In project finance redemption is sculpted to cash flow, with repayment concentrated only once the project begins generating revenue. Call protection or a make-whole premium within the redemption period bears directly on refinancing economics: such provisions penalize early repayment, making it costly to reprice the debt even when rates have fallen, which shapes when a sponsor can profitably refinance.